En resumen
- La economía y la bolsa se mueven en olas. Esas olas se llaman ciclos.
- Un ciclo tiene cuatro fases: expansión, pico, contracción y valle.
- Los sectores no siempre se comportan igual en cada fase. Es una imagen general, no una regla fija.
- Solo sabes en qué fase estabas una vez pasada. Por eso acertar el momento es muy difícil.
- Sí puedes influir en los costes, la diversificación, el horizonte y el reequilibrio.
¿Qué es un ciclo de mercado?
La economía no crece en línea recta. Hay periodos de crecimiento y periodos de caída. Los precios de las acciones suelen seguir ese patrón, pero no con exactitud. Los precios pueden moverse antes de que cambien las cifras económicas, porque los inversores miran hacia delante. Por eso la economía y la bolsa no siempre van al mismo paso.
Un ciclo no tiene una duración fija. Algunos duran unos pocos años y otros mucho más. No hay un calendario en el que puedas confiar.
Las cuatro fases
- Expansión. Las empresas ganan más, se crean empleos y la gente gasta más. Los precios suelen subir, aunque no todos los días.
- Pico. El crecimiento se frena. Los precios y los tipos de interés pueden ser altos. Los inversores suelen ser optimistas. Normalmente un pico solo se reconoce después.
- Contracción. Las empresas ganan menos y la economía se enfría. Los precios suelen bajar, a veces con fuerza. Una caída prolongada se llama también mercado bajista.
- Valle. La economía está en un punto bajo. Las malas noticias ya se conocen. La recuperación puede empezar, pero de nuevo solo lo sabrás más tarde.
¿Cómo se comportan los sectores?
Los sectores reaccionan de forma distinta al ciclo. Son patrones generales del pasado. En la práctica, a menudo se desvían.
- Los sectores cíclicos, como la industria, los viajes y el lujo, dependen mucho de cuánto gastan personas y empresas. Suelen moverse más con la economía.
- Los sectores defensivos, como la alimentación, la salud y los servicios públicos, ofrecen cosas que la gente sigue comprando. Sus resultados suelen ser más estables. También pueden caer.
- Los sensibles a los tipos de interés incluyen, por ejemplo, la banca, el sector inmobiliario y las empresas de crecimiento. Un cambio de tipos puede afectar a su cotización.
Puedes leer más en rotación sectorial. Es un método que intenta cambiar entre sectores. Exige acertar el momento, y eso resulta difícil.
Por qué es tan difícil acertar el momento
- Ves la fase solo después. Los datos económicos llegan con retraso y se corrigen más tarde.
- El mercado mira hacia delante. Los precios pueden subir mientras las noticias siguen siendo malas, y al revés.
- Puedes equivocarte dos veces. Si sales del mercado, también tienes que volver a entrar a tiempo. Perderse los mejores días reduce la rentabilidad.
- Las emociones juegan en tu contra. El miedo en las caídas y el entusiasmo en las subidas llevan a menudo a comprar caro y vender barato.
- Las previsiones suelen fallar. Incluso los analistas profesionales se equivocan con frecuencia.
Esto no significa que los ciclos no existan. Significa que es difícil usarlos para adelantarse al mercado.
¿Qué puedes influir?
No puedes dirigir el mercado. Algunas cosas sí dependen de ti.
Costes
Cada operación, cada comisión de gestión y cada diferencial de divisa cuesta dinero. A largo plazo, las pequeñas cantidades se acumulan. Compara bien los costes de un bróker.
Diversificación
Reparte tu dinero entre más empresas, sectores y regiones. Así, una mala elección te afecta menos. La diversificación no elimina el riesgo, pero lo reduce. Lee más en fundamentos de cartera y diversificación o sobre los ETF.
Horizonte temporal
¿Cuándo necesitarás el dinero? El dinero que necesitas dentro de cinco años requiere un enfoque distinto al de dentro de treinta. Cuanto más corto es tu horizonte, mayor es la probabilidad de tener que vender en un valle.
Reequilibrio
Con el tiempo, el reparto de tu cartera se desvía. Si una parte sube mucho, pasa a pesar más de lo que querías. Volver de vez en cuando al reparto original mantiene el riesgo en el nivel que elegiste. Hazlo con una regla fija, no por intuición.
¿Qué puedes hacer con esto?
Usa los ciclos para entender lo que ocurre, no para predecir. Elige un enfoque que resista un periodo decepcionante. Anota de antemano cuándo y por qué reequilibrarás.
Este artículo es educativo y no constituye asesoramiento de inversión. Invertir conlleva riesgos y puedes perder parte o la totalidad de tu inversión. La rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.