Mercado de valores: sectores e indicadores económicos que seguir

Mercado de valores: sectores e indicadores económicos que seguir

Las cotizaciones de las acciones se ven influidas por la economía, los tipos de interés, los beneficios de las empresas y el sentimiento de los inversores. Esta explicación muestra qué factores puedes seguir y cómo se relacionan los sectores entre sí. No damos previsiones de precios ni recomendaciones de acciones. Nadie puede predecir el mercado de forma fiable.

Ten en cuenta: invertir conlleva riesgos y puedes perder todo o parte de tu capital. Esto no es asesoramiento de inversión.

Panorama macroeconómico: la base

Entorno de tipos de interés

Política de los bancos centrales: Los bancos centrales, como la Reserva Federal de EE. UU. y el Banco Central Europeo, fijan los tipos de interés. Los ajustan para orientar la inflación y el crecimiento económico.

Impacto en las acciones: Los tipos más bajos suelen ser favorables para las acciones, sobre todo para las empresas de crecimiento, porque:

• Los beneficios futuros se descuentan menos
• La financiación para expandirse resulta más barata
• Las valoraciones pueden subir

Los tipos más altos suelen funcionar al revés. También importa el motivo del cambio de tipos. Una bajada motivada por el miedo a una recesión tiene un efecto distinto a una bajada tras controlar con éxito la inflación.

Dinámica de la inflación

La inflación es el aumento del nivel general de precios. Los bancos centrales suelen aspirar a una inflación baja y estable.

Qué puedes seguir:

• Inflación de servicios: suele ser más persistente que los precios de los bienes
• Crecimiento salarial: apoya el consumo, pero puede presionar los márgenes de las empresas
• Precios de la energía: las tensiones geopolíticas pueden crear volatilidad
• Cadenas de suministro: las interrupciones o la recuperación afectan a los precios

Una inflación a la baja sin recesión suele considerarse favorable para las valoraciones bursátiles.

Mercado laboral

Qué puedes seguir:

• Desempleo
• Vacantes
• Crecimiento salarial
• Participación laboral

Un mercado laboral sano apoya el consumo. Los consumidores son una gran parte de la economía. Un mercado laboral muy tenso puede, sin embargo, aumentar los costes de las empresas.

Crecimiento económico

El crecimiento económico (PIB) indica cómo evoluciona la economía. Un crecimiento moderado puede apoyar los beneficios. Una fuerte desaceleración o contracción suele pesar sobre ellos. Compara la evolución por regiones, porque el crecimiento difiere según el país y el continente.

Valoración del mercado de valores: ¿cómo se evalúa?

Ratio precio-beneficio

El ratio precio-beneficio (PER o P/E) compara el precio de la acción con el beneficio por acción. Un valor alto significa que los inversores pagan mucho por cada euro de beneficio. Puede estar justificado con un fuerte crecimiento, pero también hace a la acción más sensible a las decepciones.

Cómo usarlo:

• Compara con la media histórica del mercado
• Compara con empresas del mismo sector
• Observa el crecimiento esperado de los beneficios
• Usa la valoración como una herramienta entre varias

Amplitud del mercado

A veces la subida de un índice la sostienen unas pocas empresas muy grandes. Si un índice depende mucho de pocos nombres, el mercado es más vulnerable a los contratiempos de esas empresas. Una participación más amplia de más acciones suele verse como más sana.

Sectores que seguir

Los sectores reaccionan de forma distinta al ciclo económico. A continuación se muestran los principales sectores con sus factores y riesgos.

Tecnología

Factores:

• Demanda de nube, software y chips
• Nuevas tecnologías como la inteligencia artificial
• Inversión de las empresas en digitalización

Riesgos:

• Valoraciones altas
• Expectativas que no se cumplen
• Escrutinio regulatorio de las grandes tecnológicas

Salud

Factores:

• Envejecimiento de la población y aumento de la demanda de cuidados
• Innovación en medicamentos y tecnología médica
• Carácter defensivo: la salud depende menos del ciclo económico

Riesgos:

• Normas sobre precios de medicamentos
• Vencimiento de patentes
• Fracaso de ensayos clínicos, sobre todo en biotecnológicas más pequeñas

Energía

Energía tradicional: Las cotizaciones dependen mucho de los precios del petróleo y el gas. Estos se ven influidos por la demanda, la oferta y la geopolítica.

Energía renovable: La solar, la eólica y el almacenamiento en baterías se ven afectados por políticas, subvenciones, costes y tipos de interés. El sector suele ser más volátil.

Sector financiero

Bancos: Los beneficios están ligados a los tipos de interés y a la calidad crediticia. La forma de la curva de tipos y las condiciones económicas influyen.

Aseguradoras y fintech: Las aseguradoras se benefician de las primas y de los ingresos por inversiones. Las fintech se apoyan en el crecimiento de los pagos digitales, pero pueden conllevar más riesgo.

Riesgos:

• Deterioro de la calidad crediticia en una recesión
• Exposición a préstamos inmobiliarios

Sectores de consumo

Consumo cíclico: Viajes, lujo y automóviles reaccionan con fuerza a la economía y a la confianza del consumidor. Con tipos altos o presión sobre los ingresos, el gasto puede caer.

Consumo defensivo: Alimentación, droguería y productos cotidianos son menos sensibles al ciclo económico.

Industria

Factores:

• Inversión en infraestructuras
• Aeroespacial y defensa
• Demanda industrial

Riesgos:

• Una recesión frena la demanda industrial
• Escasez de mano de obra
• Sensibilidad a los precios de las materias primas

Inmobiliario

Inmobiliario cotizado (REIT): Suele ser sensible a los tipos de interés. Los tipos más altos encarecen la financiación y pueden pesar sobre las valoraciones. Segmentos como oficinas, comercio, logística y centros de datos evolucionan de forma distinta.

Estrategias de inversión

Combinar crecimiento y valor

Las acciones de crecimiento y de valor se comportan de forma distinta en diferentes periodos. Algunos inversores combinan ambas para no depender de un solo estilo.

Calidad

En tiempos de incertidumbre, los inversores suelen fijarse en empresas con:

• Balances sólidos: poca deuda y flujo de caja estable
• Poder de fijación de precios: pueden trasladar los costes
• Ventaja competitiva: marca, escala o efectos de red
• Beneficios estables: modelo de negocio predecible

Dividendos

Algunas empresas llevan años pagando un dividendo creciente. Puede dar un flujo de ingresos, pero un dividendo nunca está garantizado. Consulta también inversión en crecimiento de dividendos.

Diversificación internacional

Invertir en un solo país o región implica riesgo de concentración. Repartir entre regiones puede reducir el riesgo, aunque aumentan los riesgos de divisa y políticos. Consulta también diversificación.

Opciones para generar ingresos

Algunos inversores venden opciones para cobrar prima, como las covered calls y las cash-secured puts. Esto también tiene inconvenientes: renuncias a posibles ganancias o puedes recibir acciones a un precio muy inferior al de mercado. Las opciones son complejas y no son adecuadas para todos.

ETF temáticos

Los ETF temáticos siguen una tendencia, como la robótica o la energía limpia. Fíjate en los costes, la concentración y que un tema a veces atrae mucha atención solo de forma temporal.

Gestión del riesgo y tamaño de posición

Asignación de cartera y tolerancia al riesgo

Cuántas acciones tienes depende de tu objetivo, tu horizonte temporal y cuánta pérdida puedes soportar. Un inversor más prudente suele elegir una mayor proporción de bonos u otras inversiones más estables. Un inversor con horizonte largo puede elegir una mayor proporción de acciones. No existe una asignación que sirva para todos.

Disciplina con el stop loss

Un stop loss puede ayudar a limitar pérdidas. Decide de antemano con qué pérdida sales y respétalo. Un stop loss no da garantías, porque en movimientos rápidos la ejecución puede diferir del nivel fijado.

Reglas de diversificación

• No pongas demasiado en una sola acción
• No pongas demasiado en un solo sector
• Reparte entre varias posiciones
• Considera repartir también entre regiones

Reserva de efectivo

Mantener parte de tu capital en efectivo te da margen para actuar cuando surgen oportunidades o contratiempos. La cantidad depende de tu situación.

Indicadores económicos clave que monitorizar

Indicadores adelantados

Curva de tipos:

• Una curva invertida (tipos a corto por encima de los de largo plazo) ha precedido a menudo una recesión en el pasado
• Una curva que se empina apunta con más frecuencia a una recuperación

Índice de directores de compras (PMI/ISM):

• Por encima de 50 = expansión
• Por debajo de 50 = contracción
• Observa la tendencia

Confianza del consumidor:

• Indicador adelantado del gasto
• Se mide mediante encuestas

Indicadores coincidentes

Datos de empleo:

• Informe mensual de empleo
• Tasa de desempleo
• Salario medio por hora

Producción industrial y ventas minoristas:

• Muestran el estado actual de la economía

Indicadores rezagados

Cifras de inflación y beneficios empresariales:

• Suelen confirmar lo que ya ha ocurrido
• Son útiles para confirmar tendencias

Conclusión

El mercado de valores lo determinan muchos factores que se influyen entre sí. Seguir los sectores y los indicadores económicos ayuda a entender lo que ocurre. Pero ningún indicador predice el mercado de forma fiable.

Un buen plan de inversión incluye reglas claras de diversificación, gestión del riesgo y tu horizonte temporal. Invierte solo dinero que puedas permitirte perder. Daytraders.nl ofrece información general y no asesoramiento personal.