Biografía y contexto
Inversor activista franco conocido por tomar grandes participaciones en compañías y presionar por cambios importantes para desbloquear valor.
Bill Ackman fundó Pershing Square Capital en 2004. Es famoso por campañas activistas—tomando participaciones del 5-20% en empresas infravaloradas y presionando a la gerencia para hacer cambios. Grandes victorias incluyen Canadian Pacific Railway y su cobertura COVID que convirtió $27M en $2.6 mil millones en 30 días.
Filosofía en sus palabras
Compra grandes negocios a buenos precios, luego presiona a la gerencia para desbloquear valor. La presión pública puede acelerar el cambio.
Enfoque y método
Cartera concentrada de 8-12 acciones. Análisis fundamental profundo para identificar negocios mal valorados. Construye posiciones activistas para influir en la gerencia.
Estrategias clave
- 1. Activist Campaigns: Buy 5-20% stakes, push for board seats, CEO changes, strategic alternatives
- 2. Concentrated Bets: 8-12 position portfolio, each position 10-15% of fund
- 3. Public Advocacy: Use media, investor presentations, and letters to pressure management
- 4. Special Situations: Target companies in distress, turnarounds, or with hidden value
- COVID hedge: $27M → $2.6B in 30 days (March 2020)
- Canadian Pacific Railway: 300%+ return, led CEO replacement
- General Growth Properties: Bought in bankruptcy, 10x return
- Pershing Square AUM: $10.5B (2024)
- Chipotle turnaround: Engineered CEO change, stock tripled
- Netflix investment: Bought at $58, sold at $300+
- Public campaigns against JCPenney, Herbalife, Valeant
- Wrote 300-page presentation on Allergan takeover
Métricas clave
- 16.5% annual returns since 2004 inception
- COVID hedge: 9,600% return in 1 month
- Canadian Pacific: 300%+ over 4 years
- Worst year: -20.5% in 2015 (Valeant disaster)
Herbalife short (2012-2018) cost hundreds of millions. Valeant Pharmaceuticals investment lost 90%. High-profile public battles polarizing.