Un porcentaje de aciertos dice poco sin el tamaño de las ganancias y de las pérdidas. Este tutorial muestra con ejemplos cómo se relacionan y por qué importa tanto lo que arriesgas en cada operación.
Este tutorial continúa con Gestión del riesgo: lo básico.
Porcentaje de aciertos y ratio van juntos
Tu ratio riesgo/recompensa es lo que podrías ganar dividido entre lo que arriesgas. Junto con tu porcentaje de aciertos decide si, en muchas operaciones, ganas o pierdes dinero.
El porcentaje de aciertos con el que quedas exactamente en tablas (antes de costes) es:
1 ÷ (1 + ratio)
| Ratio | Porcentaje de aciertos para quedar en tablas |
|---|---|
| 0,5:1 | 66,7% |
| 1:1 | 50% |
| 2:1 | 33,3% |
| 3:1 | 25% |
A esto se suman costes, diferenciales (spreads) y deslizamiento. En la práctica necesitas un porcentaje algo mayor.
Resultado esperado por operación
El resultado esperado es el promedio por operación en una serie larga. Se calcula así:
(porcentaje de aciertos × ganancia media) − (porcentaje de fallos × pérdida media)
Ejemplo A: arriesgas siempre 100 € y ganas 200 € cuando sale bien, con un 40% de operaciones ganadoras.
- 0,4 × 200 € = 80 €
- 0,6 × 100 € = 60 €
- Expectativa: 80 € − 60 € = + 20 € por operación, antes de costes
Ejemplo B: ganas el 60% de tus operaciones, pero tu ganancia es de 50 € y tu pérdida de 100 €.
- 0,6 × 50 € = 30 €
- 0,4 × 100 € = 40 €
- Expectativa: 30 € − 40 € = − 10 € por operación
El ejemplo B gana más a menudo y aun así pierde dinero. Un porcentaje alto de aciertos no significa nada sin el tamaño de las ganancias y las pérdidas. Son ejemplos de cálculo: tus porcentajes reales solo los conoces tras muchas operaciones, y pueden cambiar.
Elegir un objetivo
Elige el objetivo a partir del gráfico, por ejemplo un máximo anterior, y luego calcula el ratio.
Ejemplo: entrada 50 €, stop 47 €, objetivo 59 €.
- Riesgo: 3 € por acción
- Beneficio posible: 9 € por acción
- Ratio: 9 ÷ 3 = 3:1
Si el ratio es bajo, puedes no hacer la operación. No subas el objetivo solo para mejorar el ratio. Usa la calculadora de riesgo/recompensa para comparar escenarios.
Stop dinámico
Un stop dinámico (trailing stop) sube con el precio. Ejemplo: entrada 100 €, stop 95 €, es decir, 5 € de riesgo. El precio sube a 112 € y tu stop lo sigue a 5 € de distancia, o sea, 107 €. Si salta, cierras con 7 € de beneficio. Eso es 1,4 veces tu riesgo inicial.
Esto protege beneficios, pero también puede sacarte de una subida por un retroceso normal. Qué método funciona mejor depende de tu estrategia. Pruébalo en tu diario.
¿Cuánto arriesgar? El criterio de Kelly
El criterio de Kelly es una fórmula matemática que muestra qué parte de tu capital podrías arriesgar por operación cuando se conoce tu ventaja:
f = W − (1 − W) ÷ R
W es tu porcentaje de aciertos y R tu ratio de ganancia sobre pérdida.
Ejemplo: W = 45% y R = 2.
- f = 0,45 − 0,55 ÷ 2 = 0,175, es decir, el 17,5% de tu capital
Parece mucho, y lo es. La fórmula tiene dos grandes inconvenientes:
- En realidad no conoces W. Si tu porcentaje real es del 35% en lugar del 45%, f baja a solo el 2,5%. Con el 30%, f se vuelve negativa: ya no hay ventaja.
- El Kelly completo produce grandes oscilaciones en tu cuenta.
Por eso quienes lo usan suelen aplicar solo una fracción del resultado, por ejemplo la mitad (8,75% en el ejemplo). Prueba tus cifras en la calculadora de Kelly. Para la mayoría de los principiantes, un porcentaje fijo pequeño, como en Gestión del riesgo: lo básico, es una opción mucho más segura.
Por qué cuesta recuperar una pérdida
Pérdida y recuperación no son simétricas. La recuperación necesaria es pérdida ÷ (1 − pérdida):
| Pérdida | Ganancia necesaria para volver al importe inicial |
|---|---|
| 10% | 11,1% |
| 20% | 25% |
| 30% | 42,9% |
| 50% | 100% |
Por eso importa mantener las pérdidas pequeñas. Con la calculadora de drawdown puedes calcular tu propia situación.
Riesgo total en todas las posiciones
Suma el riesgo de todas las posiciones abiertas. Cinco posiciones con un 1% de riesgo cada una suponen un 5% de riesgo total. Las posiciones que se mueven juntas, como acciones del mismo sector, cuentan casi como una sola. Más en Conceptos básicos de cartera: repartir el riesgo.
Resumen
- Un porcentaje de aciertos solo tiene sentido junto con el tamaño de ganancias y pérdidas.
- Calcula el resultado esperado con las cifras de tu diario, no con suposiciones.
- Mantén las pérdidas pequeñas: recuperar cuesta cada vez más cuanto mayor es la pérdida.
- El criterio de Kelly es un modelo de aprendizaje. Depende de estimaciones que rara vez conoces con exactitud.
- Lleva un diario de trading para comprobar tus cifras.
Calcúlalo tú mismo
Ponte a prueba
Preguntas de práctica para comprobar tu comprensión, no es asesoramiento.
Buscas una relación de 3:1. ¿Qué porcentaje de aciertos necesitas para quedar en equilibrio, sin costes?
- 50 %
- 33,3 %
- 25 %
Ver respuesta
Respuesta:C. 25 %
La fórmula es 1 ÷ (1 + relación). Con 3:1 es 1 ÷ 4 = 25 %.
Ganas el 60 % de tus operaciones con una ganancia media de 50 € y pierdes el 40 % con una pérdida media de 100 €. ¿Cuál es el resultado esperado por operación?
- + 10 €
- − 10 €
- + 30 €
Ver respuesta
Respuesta:B. − 10 €
0,6 × 50 € = 30 € y 0,4 × 100 € = 40 €. Esperanza: 30 € − 40 € = − 10 € por operación. Un porcentaje alto de aciertos no dice nada sin el tamaño de ganancias y pérdidas.
Entrada a 100 €, stop en 95 €. El precio sube a 112 € y tu stop dinámico lo sigue a 5 € de distancia. Se activa el stop. ¿Cuánto beneficio por acción obtienes?
- 5 €
- 7 €
- 12 €
Ver respuesta
Respuesta:B. 7 €
El stop queda entonces en 107 €. Al cerrar ahí, el beneficio es 107 € − 100 € = 7 € por acción, 1,4 veces tu riesgo original de 5 €.
Pierdes el 30 % de tu cuenta. ¿Cuánta recuperación necesitas para volver al importe inicial?
- 30 %
- 35 %
- 42,9 %
Ver respuesta
Respuesta:C. 42,9 %
La recuperación necesaria es pérdida ÷ (1 − pérdida) = 0,30 ÷ 0,70 = 42,9 %. Pérdida y recuperación no son simétricas.
¿Qué dice el tutorial sobre el criterio de Kelly?
- Es un modelo de aprendizaje que depende de estimaciones que rara vez se conocen con exactitud
- Da un porcentaje fijo que siempre debes apostar
- Solo funciona si tu porcentaje de aciertos es inferior al 30 %
Ver respuesta
Respuesta:A. Es un modelo de aprendizaje que depende de estimaciones que rara vez se conocen con exactitud
En realidad no conoces tu porcentaje de aciertos, y un pequeño error puede dar una apuesta mucho mayor de la adecuada. Por eso el tutorial lo presenta como modelo de aprendizaje, no como instrucción.
Preguntas frecuentes
- ¿Qué ratio riesgo/recompensa mínimo debo buscar?
- No hay un mínimo fijo. Depende de tu porcentaje de aciertos. Con 1:1 tienes que ganar más de la mitad de tus operaciones para obtener beneficio, y con 2:1 algo más de 1 de cada 3, antes de costes. Los costes y el deslizamiento elevan esos límites. Mide en tu propio diario lo que realmente consigues.
- ¿Cómo fijo mi precio objetivo?
- Mira el gráfico: un máximo anterior o una resistencia es un objetivo lógico. Después calcula el ratio frente a tu stop. Si es demasiado bajo, puedes no hacer la operación. No muevas el objetivo solo para mejorar el ratio, porque el mercado no lo tiene en cuenta.
- ¿Qué efecto tiene un stop dinámico en mi ratio?
- Un stop dinámico (trailing stop) sigue al precio hacia arriba y protege parte del beneficio. La desventaja es que un retroceso normal puede sacarte antes de que el precio llegue a tu objetivo. Tu ratio real puede acabar siendo menor o mayor que el previsto. Pruébalo en simulación o en tu diario.
- ¿Debo usar el criterio de Kelly?
- Es un modelo que muestra qué parte de tu capital podrías arriesgar cuando conoces tu ventaja. En la práctica no conoces con exactitud tu porcentaje de aciertos. Un pequeño error de estimación puede dar una apuesta demasiado grande. Por eso muchas personas usan como mucho una fracción de lo que indica la fórmula. Considéralo una herramienta de aprendizaje, no una instrucción.