Backtesting de una estrategia de trading

En resumen: El backtesting consiste en aplicar tus reglas a precios antiguos para ver qué habría pasado. Así descubres puntos débiles antes de arriesgar dinero real. Un buen backtest no es una garantía, pero un mal backtest da una falsa sensación de seguridad.

Guía paso a paso

1. Escribe tus reglas con tanta precisión que otra persona pueda seguirlas: entrada, stop-loss, objetivo y tamaño de la posición.
2. Elige tus datos y tu herramienta: una hoja de cálculo, una función de repetición en tu plataforma de gráficos o un script.
3. Elige un periodo con mercados alcistas, bajistas y laterales.
4. Reserva una parte de los datos y pruébala solo cuando tus reglas estén fijadas.
5. Toma todas las operaciones que dicten tus reglas. No te saltes ninguna porque ‘no te convence’.
6. Anota los precios de entrada y salida, la ganancia o pérdida y los costes de cada operación.
7. Calcula las cifras: porcentaje de aciertos, ganancia y pérdida medias, factor de beneficio y drawdown máximo.
8. Después practica con una cuenta demo antes de arriesgar dinero real.

¿Por qué hacer backtesting?

Una idea que suena bien en tu cabeza puede dar pérdidas sobre el papel. Un backtest contrasta esa idea con precios antiguos sin que te cueste dinero. Te enseña tres cosas:

• ¿Tiene la estrategia una esperanza matemática positiva? Es decir: ¿ganas algo de media por operación, después de costes?
• ¿Hasta qué punto puede alargarse una racha de pérdidas? Eso decide si puedes mantener la estrategia.
• ¿En qué condiciones de mercado falla la estrategia?

Ejemplo práctico: una estrategia que resulta perder dinero

Supón que diseñas una estrategia de ruptura: compras una acción que cierra por encima de su máximo de los últimos 20 días. La pruebas con 100 operaciones pasadas:

• 42 operaciones ganadoras con una ganancia media de 180 €: 7.560 €
• 58 operaciones perdedoras con una pérdida media de 220 €: 12.760 €
• Resultado neto: 7.560 € - 12.760 € = -5.200 €, es decir, -52 € por operación
• Factor de beneficio: 7.560 / 12.760 = 0,59

Es un ejemplo inventado, pero muestra lo que hace un backtest: ves el problema sobre el papel antes de que te cueste dinero. La esperanza matemática por operación se calcula así: (probabilidad de ganar × ganancia media) - (probabilidad de perder × pérdida media). Un segundo ejemplo: un 40 % de aciertos con una ganancia media de 300 € y un 60 % de pérdidas con una media de 100 € da 0,4 × 300 € - 0,6 × 100 € = 60 € por operación. El factor de beneficio es entonces 2,0.

El proceso

Paso 1: Escribe reglas sin margen de interpretación

Tus reglas deben ser tan claras que otra persona pueda seguirlas sin llamarte.

• Demasiado vago: ‘Compra cuando el RSI esté bajo y la acción tenga buena pinta.’
• Claro: ‘Compra en la apertura del día siguiente si el RSI (14) cierra por encima de 30 y el precio está por encima de su media de 50 días. Coloca el stop-loss un 8 % por debajo de tu entrada. Vende cuando el RSI suba de 70 o pasados 14 días.’

Fija también el tamaño de tu posición, por ejemplo con la calculadora de tamaño de posición y la guía de gestión del riesgo.

Paso 2: Elige un periodo con mercados distintos

Una estrategia que solo funciona en un mercado alcista no es una estrategia, sino una apuesta por ese mercado. Toma un periodo con tramos alcistas, bajistas y laterales. Un periodo suficientemente largo incluye crisis y recuperaciones. Cuanto más largo el periodo, menos depende el resultado de un solo acontecimiento.

Paso 3: Aplica las reglas sin seleccionar

Aquí es donde mucha gente hace trampa, a menudo sin darse cuenta. Ves una operación en la prueba y piensas: ‘esa nunca la habría hecho en la vida real’. Pero forma parte de la prueba si tus reglas la generaron. Si te saltas las operaciones que no te gustan, estás probando tu opinión, no tu estrategia.

Paso 4: Anota todo y calcula las cifras

Pon cada operación en una hoja de cálculo: fecha y precio de entrada, fecha y precio de salida, ganancia o pérdida en euros y en porcentaje, y costes. Después calcula:

• Porcentaje de aciertos: la proporción de operaciones ganadoras
• Ganancia media y pérdida media
• Factor de beneficio: ganancia total dividida entre pérdida total
• Drawdown máximo: la mayor caída de tu cuenta desde un máximo hasta un mínimo
• Esperanza matemática por operación

Trampas que distorsionan el resultado

Un backtest prueba un mundo simplificado. Cuanto mayor es la distancia con el mercado real, menos vale el resultado.

Sobreajuste (curve fitting)

Pruebas muchos ajustes y eliges el mejor. Ese mejor encaja sobre todo con oscilaciones aleatorias del pasado. Si pruebas 200 combinaciones, siempre habrá una que parezca buena solo por azar. Por eso, limita el número de ajustes, elígelos antes de probar y reserva una parte de los datos (por ejemplo, el 30 %) para comprobar con datos que aún no has usado.

Sesgo de supervivencia (solo los supervivientes)

Si pruebas con las acciones que hoy forman parte de un índice, te pierdes las empresas que quebraron o salieron del índice. Tu resultado parece mejor de lo que debería. Si es posible, usa datos que incluyan también valores que han dejado de cotizar.

Sesgo de anticipación (mirar al futuro)

Usas información que en ese momento aún no tenías. Ejemplo: compras al precio de cierre de un día, cuando tu señal solo se conoce después del cierre. Usa solo datos que estaban disponibles cuando se tomó la decisión.

Olvidar costes y deslizamiento

Un backtest suele suponer una ejecución perfecta sin costes. En la realidad pagas comisión, el diferencial y a veces un precio peor del esperado (deslizamiento o slippage). Ejemplo: supón que esos costes suman 20 € por operación en una posición de 10.000 € (0,2 %). Con 50 operaciones al año son 1.000 € al año. En una estrategia con poca ganancia por operación, eso puede marcar la diferencia entre ganar y perder. Mira también la calculadora de punto de equilibrio.

Cómo leer los resultados

No existe una cifra que diga: ‘ahora tu estrategia es buena’. Estas son las preguntas que sí puedes hacerte.

Factor de beneficio. Por debajo de 1,0 la estrategia pierde. Justo por encima de 1,0, los costes y el deslizamiento pueden comerse la ganancia. Un factor más alto da más margen, pero fíjate siempre también en el número de operaciones.

Número de operaciones. Un resultado de 10 operaciones dice poco. Con 100 o más, la suerte pesa menos, aunque tampoco es una garantía.

Drawdown máximo. Es la mayor caída de tu cuenta. Usa la calculadora de drawdown: tras una caída del 25 % necesitas +33,3 % para volver a tu importe inicial, y tras una caída del 50 % necesitas +100 %. Pregúntate con sinceridad si aguantarías una caída así sin abandonar tus reglas. En la práctica, el drawdown suele ser mayor que en el backtest.

Porcentaje de aciertos y relación beneficio-riesgo. Van unidos. Con una relación de 2 a 1 (la ganancia media es el doble de la pérdida media) solo necesitas acertar 1 de cada 3 operaciones (33,3 %) para quedar en tablas antes de costes. Con 1 a 1 es el 50 %. Usa la calculadora de riesgo/beneficio para calcularlo con tus reglas. Lee también sobre el equilibrio entre riesgo y beneficio.

Después del backtest: practica y empieza con poco

Un buen backtest es un primer filtro, no una prueba. Después practica con una cuenta demo (consulta el paper trading) y compara tus resultados con el backtest. Si difieren mucho, averigua por qué. Solo entonces opera, y únicamente con dinero que puedas permitirte perder.

Operar conlleva riesgos: puedes perder la totalidad o parte de tu dinero. La rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros. Este tutorial es información, no asesoramiento de inversión.